LiveZilla Live Chat Software

Constellation, le dépôt institutionnel de l'Université du Québec à Chicoutimi

La réaction du marché Boursier canadien aux modifications de la cote de crédit des obligations

Lessard, Carl. (1993). La réaction du marché Boursier canadien aux modifications de la cote de crédit des obligations. Mémoire de maîtrise, Université du Québec à Chicoutimi.

[img]
Prévisualisation
PDF
1912Kb

Résumé

La présente recherche avait pour objectif d'étudier l'évolution du prix des actions ordinaires au cours de la période entourant l'annonce d'une modification des cotes obligataires des sociétés canadiennes par la Société canadienne d'évaluation de crédit (SCEC). Nos résultats tendent à démontrer que la valeur informative de ces modifications est négligeable, sinon inexistante. Cette conclusion serait valable tant pour les hausses que pour les baisses de cotes obligataires. Ces résultats sont donc incompatibles avec les prétentions de la SCEC selon lesquelles elle détiendrait de l'information privilégiée que les investisseurs en bourse pourraient utiliser afin d'accroître le rendement de leur portefeuille d'actions ordinaires. En revanche, ils sont compatibles avec l'hypothèse d'efficience (sous sa forme semi-forte) du marché boursier canadien, puisque celui-ci semble prendre en compte l'amélioration (ou la détérioration) de la condition économique des sociétés canadiennes bien avant la publication des modifications de cote.

L'observation des cours boursiers au cours de la période d'annonce de la modification des cotes nous permet également de croire que les investisseurs canadiens seraient plutôt pessimistes, accordant plus d'importance aux baisses qu'aux hausses de cotes. Finalement, la persistance de l'évolution boursière négative (jusqu'à quatre mois après l'annonce d'une modification) dans les cas des baisses de cote, et son plafonnement aux alentours du mois d'annonce, dans le cas des hausses, tendent à démontrer la réticence des dirigeants des sociétés canadiennes à divulguer au public investisseur les mauvaises nouvelles et leur enthousiasme à leur diffuser les événements positifs.

Type de document:Thèse ou mémoire de l'UQAC (Mémoire de maîtrise)
Date:1993
Lieu de publication:Chicoutimi
Programme d'étude:Maîtrise en gestion des petites et moyennes organisations
Nombre de pages:84
ISBN:1412305020
Identifiant unique:10.1522/1480920
Sujets:Sciences sociales et humaines > Sciences de la gestion > Finance
Sciences sociales et humaines > Sciences sociales > Économie
Département, module, service et unité de recherche:Départements et modules > Département des sciences économiques et administratives > Programmes d'études de cycles supérieurs en gestion des organisations
Directeur(s), Co-directeur(s) et responsable(s):Boivin, André
Mots-clés:Actions (Titres de société)--Cours--Canada, Obligations (Valeurs)--Prix, Cotation (Bourse), Bourse--Canada, Stock quotations--Canada, Stock exchanges--Canada, Bonds--Prices, Financial quotations, ACTION, BOURSE, BOURSIER, CANADA, COMPAGNIE, COTE, CREDIT, EFFET, EFFICIENCE, IMPACT, MARCHE, MODIFICATION, OBLIGATION, PMOUQAC, PRIX, THESE
Déposé par:Bibliothèque Paul-Émile-Boulet
URL:http://bibliotheque.uqac.ca
Déposé le:01 janv. 1993 07:34
Dernière modification:07 mai 2013 16:22
Afficher les statistiques de telechargements

Éditer le document (administrateurs uniquement)

Creative Commons LicenseSauf indication contraire, les documents archivés dans Constellation sont rendus disponibles selon les termes de la licence Creative Commons "Paternité, pas d'utilisation commerciale, pas de modification" 2.5 Canada.

Bibliothèque Paul-Émile-Boulet, UQAC
555, boulevard de l'Université
Chicoutimi (Québec)  CANADA G7H 2B1
418 545-5011, poste 5630